¿Qué es la due diligence en fusiones y adquisiciones de empresas?
La due diligence es el término anglosajón utilizado en la práctica de los negocios para definir el proceso de investigación exhaustiva que permite a las empresas conocer en profundidad todos los aspectos clave de otra empresa antes de concretar una fusión o adquisición.
Este análisis incluye la revisión de áreas financieras, legales, fiscales, operativas y más, con el objetivo de identificar riesgos y oportunidades que puedan influir en la decisión de compra o venta.
1. ¿Por qué es crucial realizar una due diligence antes de comprar o vender una empresa?
Realizar una Due Diligence es fundamental porque permite validar la información proporcionada por la otra parte y descubrir posibles riesgos ocultos. Para el comprador, ofrece una visión clara de la empresa que está adquiriendo, asegurando que el precio pagado sea justo y que no existan sorpresas posteriores. Para el vendedor, preparar un informe de due diligence puede facilitar la venta al demostrar transparencia y reducir las barreras durante la negociación.
2. ¿Cuáles son los tipos de due diligence y quiénes los solicitan?
Existen dos tipos principales de due diligence en el contexto de fusiones y adquisiciones:
- Due diligence de Compra (Buyer’s due diligence): Solicitada por el comprador para evaluar los aspectos críticos de la empresa objetivo antes de cerrar el acuerdo.
- Due diligence de Venta (Vendor’s due diligence): Encargada por el vendedor para preparar una evaluación completa de su empresa, que puede ser presentada a posibles compradores.
4. ¿Qué áreas se examinan durante una due diligence?
El proceso de due diligence abarca varias áreas clave, entre las que destacan:
- Económico-Financiera: Evaluación de la situación financiera de la empresa, incluyendo análisis de estados financieros, deudas, activos y proyecciones económicas.
- Legal: Revisión de aspectos como la constitución de la empresa, contratos en vigor, litigios pendientes y cumplimiento normativo.
- Fiscal: Análisis de obligaciones fiscales y posibles contingencias.
- Laboral: Evaluación de la estructura laboral, contratos de trabajo, políticas de retribución y posibles pasivos laborales.
- Inmobiliaria: Revisión de la situación urbanística, licencias, título de propiedad, gravámenes y obligaciones fiscales asociadas al inmueble objeto de la operación.
- Operativa y Comercial: Revisión de la operativa diaria, base de clientes, proveedores y posición en el mercado.
5. ¿Cómo se estructura el proceso de due diligence?
El proceso de due diligence generalmente sigue estas fases:
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